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胡志明市證券交易所（HoSE）剛公布今(2026)第2季度及上半年經紀業務市占率排名前10券商名單。在市場流動性緊縮的情形下，經紀業務出現一項異常跡象：前10大經紀商的總市佔率從今年第1季的69.05%降至65.19%，創下自2022年第4季（62.01%）以來的最低水準。

今年第2季，VPS證券（Chứng khoán VPS）以12.61%的市佔率，在HOSE交易所的經紀業務中繼續保持領先地位，但與排名第二的SSI證券（Chứng khoán SSI）之間的差距已大幅縮小。HoSE的數據顯示，SSI證券的市佔率由第1季的11.14%微幅上升至11.17%。緊追在SSI證券之後，位居第3的TCBS證劵(Chứng khoán TCBS)，市佔率為9.36%。而排名第4至第7的市佔率都出現下滑，Vietcap證劵市占從第1季7.35%下降剩7% ; MBS與HSC證券2家公司的市佔率環比則均下降0.5% ; 跌幅最大的是VNDirect證劵，市佔率比上季繼續下滑0.82%，跌至近10年來的最低僅剩3.96%。

另HoSE的數據亦顯示，VPBankS證劵的市佔率由今年第1季2.94%上升至3.57%。且隨市占率上升，VPBankS證劵的排名也超越了KIS(Viet Nam)和Mirae Asset(Viet Nam)這2家證劵，上升至第8位。

綜觀今年上半年，VPS證劵以14.14%的市佔率在HoSE居首位，第2、第3名分別為SSI和TCBS證劵。且上半年排名與今年第2季一樣，並無變化。

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在MSCI（明晟公司）6月24日凌晨所發布的年度市場分類審查報告中，越南在該報告中並未被提及。同時，在市場分類統計上，越南仍被列為邊境市場 (Frontier Markets)。因此，越南股市並未列入MSCI今年評估週期的觀察名單（watch list）中。

更早前，MSCI在6月19日發布的《2026年全球市場准入評估報告》中表示，肯定越南政府近年對證券市場所推動的改善措施，包括透過全球經紀商進行交易的模式、成立「集中結算機構」（CCP）、資訊揭露全面雙語化時間表，以及與外資持股上限等相關措施。但在許多評估指標仍存在尚未完全解決的核心問題，如外資持股比例限制、相關法規與政策對外資是否公平、外匯、資訊披露、結算與抵銷、證券借貸及賣空等。

根據政府去年批准的升級方案，證券市場將致力於在2030年達到MSCI標準中「新興市場」級別的升級標準。

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SSI證券公司（Chứng khoán SSI）剛公布2025年第4季及全年財報，公司2025年第4季總營收35,660億越盾，同比增長71% ; 稅前利潤9,160億越盾，較2024年同期增長93%。2025年全年，SSI的總營收達到126,230億越盾，比 2024年增長近54% ; 稅前利潤達48,580億越盾，同比增長45%。

公司2025年第4季的合併總營收達37,230億越盾 ; 合併稅前利潤10,050億越盾。2025年整年，SSI的合併總營收達到131,600億越盾，完成年度合併營收計畫135.7% ; 稅前利潤達50,850億越盾，創歷史新高，並完成年度合併合併稅前利潤計畫119.6%。

截至2025年12月31日止，SSI母公司的總資產為929,750億越盾，同比增長28.2% ; 股東權益為310,540億越盾，較2024年底增長19.6%。

累計最近4個季度，股東權益報酬率（ROE） 與資產報酬率（ROA）分別達13.5%與4.2%。

在2025年第4季，證券服務業務營收17,510億越盾，約占總營收的49%。至於融資 (Margin)及T+0 借款業務營收達 近10,980億越盾，較前1季增長9%。融資 (Margin)及T+0 借款業務的放款餘額則超過389,400億越盾，較年初大幅成長77%。

根據財報，SSI的投資業務收入達15,930億越盾，同比增長53%，約占營運總收入45%。而資本活動與金融業務營收為2,060億越盾，較前1季成長53%。

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SSI證券公司（Chứng khoán SSI）剛公布今(2025)年第3季個別財報，總營收達41,150億越盾，稅前利潤達17,820億越盾，同比增長90% ; 稅後利潤達14,330億越盾。 預估今年第3季的合併營收為42,080億越盾，合併稅前利潤達18,250億越盾。

SSI證券今年前9月實現營收94,330億越盾、稅前利潤40,700億越盾，分別完成2025年度計劃的97%與96%。

截至今年9月30日止，SSI證券母公司有總資產996,780億越盾，股東權益達303,120億越盾，較去年底分別增長37.4%與16.7%。以最近4個季度來計算，股東權益報酬率（ROE）達 12.7%，總資產報酬率（ROA）達 4.1%，顯示公司資本運用效率穩定且表現良好。

SSI證券今第年3季在HOSE市場的股票、基金證券與有擔保權證的經紀市佔率提升至11.82%，較上1季度增加0.97個百分點，並繼續維持市場市佔率排名第2。

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越南終於在今(2025)年10月8日正式獲得富時羅素(FTSE Russell)認證，將從「邊境市場（Frontier Market）」升級為「次級新興市場（Secondary Emerging Market）」，摩根大通（J.P. Morgan）隨即發布了對越南股市的正面評估報告。

根據計劃，市場升級將於2026年9月21日正式生效，但仍需經過2026年3月的中期審查，以檢視越南在市場准入條件與交易基礎設施改革方面的符合程度。摩根大通的報告指出，這項升級決定將為越南帶來可觀的資金流入浪潮。越南股市2025年迄今已累計上漲超過33%。

根據摩根大通的估算，全球指數型基金可能會向越南股市注入約13億美元，相當於在FTSE新興市場全市值指數（FTSE Emerging Market All Cap Index） 中佔0.34%的比重。以當前的市值規模計算，約有22檔越南股票可能被納入該指數成分股名單。

摩根大通同時在此基礎上亦對越南VN-Index未來12個月的預測給出2套劇本，一般情境2,000點，樂觀情景2,200點，相當於較目前上漲約20%～30%。報告指出，穩健的宏觀經濟基礎與企業獲利成長是支撐市場走勢樂觀的2大關鍵因素。

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胡志明市證券交易所（HoSE）剛公布今(2025)第3季度股票、基金以及有擔保認購權證市占率排名前10券商名單，依次為：VPS、SSI、TCBS、Vietcap、HSC、MBS、VNDirect、Mirae Asset、VCBS和KIS VN。這前10名券商的總市占率為69.05%。

其中，在股票經紀業務部份，排名第2的SSI證券已連續4季提升市場佔有率，市占率從第2季的10.852第3季提升至11.82%，創下近5年來新高。除了交易活躍帶來的動能外，服務能力與資本規模也是推動SSI 市場份額持續成長的關鍵因素。

經紀業務市占率排名第1是VPS證券，市場份額上升1.68%，達到17.05%，是近4個季度以來的最高水準。不僅市市占率領先，VPS證劵在今年第3季的營運果也表現亮眼，母公司稅前利潤預估達13,950億越盾，同比增長70.1% ; 且累計今年前9月的稅前利潤已達31,920億越盾，超過去年整年稅前利潤1.2%。 

TCBS和MBS這2家證劵在今年第3季也擴大了市占率，分別以7.75%和5.61%排名第和第6。相反地，VNDirect證券則從第2季排名第6下滑至第7名，市場份額為5.42%。

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據來自河內證交所（Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội）的消息，Vinhomes 股份公司（Vinhomes）剛公布完成 2 批私募債券的發行，總金額達 150,000 億越盾。

其中，代號 VHM12501 包含 80,000 張債券，每張面值 1 億越盾，發行總值為 80,000 億越盾，期限 42 個月。另代號 VHM12502 則包含 70,000 張債券，每張面值 1 億越盾，發行總值為 70,000 億越盾，期限 39 個月。這 2 批債券於 8 月 15 日完成發行，固定利率為年息 11%，屬於不可轉換、無附帶認股權證，並有資產擔保債券。

Vinhomes本次發行債劵的目的在於對公司債務進行重整。

營運部分，Vinhomes 公司2025 年上半年合併營收總額為 347,200 億越盾。 此外，換算後的合併營收總額（包括來自經營合作合約與房屋大宗交易計入財務收入）達 449,640 億越盾，公司合併稅後利潤達到 110,000 億越南盾。

截至今年6月30日止，Vinhomes的總資產達到6,580,420億越盾，股東權益達2,306,110億越盾，分別較去年底增長17%和4%。特別值得注意的是，現金及現金等價物達486,720億越盾，大幅增長69%，數據顯示公司有健康的現金流。

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根據財政部（Bộ Tài chính）的統計數據，今（2025）年前7個月，共40家企業發行私募公司債，總額達2,783,000億越盾，比去年同期增長30.9%。其中，各金融機構所發行的私募債劵總額佔73.3%，房地產企業所發行公司債佔17.7%，其他領域企業所發行公司債佔9%。

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SSI證券公司（Chứng khoán SSI）今( 2025 ) 年第2季營收超過29,000億越盾，較去年同期增長30%。營收結構中占比最大的項目包括：透過損益按公允價值衡量之金融資產（FVTPL）增長35%, 達14,000億越盾；持有至到期投資（HTM）增長15%, 達1,020億越盾；放款利息與應收款收入成長62%, 達8,300億越盾。

SSI公司第2季證券託管以及顧問業務收入亦大幅增長，分別增長110%與140%，達到190億與300億越盾。整體來看，公司營收表現佳，但經紀業務卻逆勢下滑，營收下降14%至剩4,840億越盾。

自營部分，第2季的利潤估計接近7,000億越盾，同比成長16%。SSI公司表示，這一成果來自於有價證券投資與證券買賣業務的增長。

今年第2季，公司的營運費用較去年同期增加32%，約為1,100億越盾。財務費用也大幅上升64%，達6,370億越盾。此外，管理費用同比增加近17%，達660億越盾。

SSI公司今年第2季實現稅後利潤9,220億越盾，較去年同期成長10%。

今年上半年，公司營業收入達到50,000億越盾，較去年同期成長20%。稅前與稅後利潤分別達到21,000億與17,000億越盾，均較同期增長11%。完成其年度利潤目標近50%。

計算至今年第2季末，SSI公司的總資產近910,000億越盾，其中大部分為短期資產，近890,000億越盾。今年上半年公司的資產規模增加超過25%。

隨著資產規模的擴大，公司的短期借款也從455,000億越盾增加至612,000億越盾，增幅接近35%。

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根據財政部(Bộ Tài chính)的數據，截至今(2025）年年6月30日止，，VNIndex 指數超過1,376點；HNX-Index 指數為229.22點；保險費總收入預估達114,800億越南盾；金融機構的資金募集增長6.11%。

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