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在泰國匯商銀行（The Siam Commercial Bank – SCB）與Home Credit越南消費金融公司（Home Credit Vietnam）雙方簽署收購協議的2年後，泰國匯商銀行於今(2026)年3月26日正式宣布放棄收購Home Credit越南消費金融公司。

在此之前，Home Credit集團於2024年2月28日宣布已簽署架構協議，將以8億歐元（按當時匯率約9.1億美元）轉讓其旗下Home Credit越南消費金融公司100%股權給泰國控股公司SCB X旗下的泰國匯商銀行。然而，據泰國SCB銀行表示，外部因素導致合約中的先決條件未能按時完成，迫使雙方最終決定終止該項交易。而Home Credit越南方面則表示，原因為「由於客觀因素，導致雙方約定期限內無法滿足交易條件」。

Home Credit越南消費金融公司前身為捷克PPF國際投資集團旗下PPF越南金融單一成員有限責任公司(Công ty TNHH MTV Tài chính PPF Việt Nam)，自2008年起進入越南市場。至2017年，該公司更名為Home Credit越南金融單一成員有限責任公司(Công ty Tài chính TNHH Một thành viên Home Credit Việt Nam)，註冊資本為5,500億越盾，由PPF集團旗下Home Credit B.V.持股100%。2022年9月，公司再把資本額從5,500億越盾增加至20,500億越盾，並維持不變至今。

Home Credit越南總部位於胡志明市，且截至目前在河內設有分公司，並在全國各省市設有10個代表處，員工人數超過7,000人。

營運方面，Home Credit越南一直是市場上排名前列的金融公司之一，與FE Credit、HD Saison、Mcredit等機構並列。其核心業務是為各大超市及電子商務平台消費者提共無擔保分期貸款。

公司的獲利能力也一直在穩步提升，股東權益報酬率（ROE）由2023年的5.56%提升至2024年的17.92%，並在2025年進一步上升至25.08%。

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國家銀行（NHNN）不久前批准SeABank銀行（Ngân hàng TMCP Đông Nam Á ）轉讓其旗下郵政金融公司（Công ty Tài chính Bưu điện – PTF）的全部股權給永旺金融服務（AEON Financial）。在此之前，SeABank已於2023年10月與永旺金融服務簽署合約，永旺金融服務將以43,000億越盾的價格收購SeABank在郵政金融公司所持有的全部股權。

在SeABank之前，國內多家銀行也將旗下消費金融公司的部分或全部股權轉讓給外國投資者。

其中包括，西貢-河內商業股份銀行（SHB）已簽署協議，將旗下的消費金融公司， SHB金融有限公司（SHB Finance） 100%股權轉讓給泰國大城銀行（Krungsri）。VPBank以14億美元的價格將旗下消費金融公司FE Credit 49%的股權本轉讓給日本SMBC集團。Techcombank在2017年將旗下Techcom Finance的100%股權轉讓給韓國樂天集團，轉讓價為875億韓元，相當於17,340億越盾。

此外，市場上還有銀行正計畫向潛在的外國投資者出售其旗下消費金融公司的股權。如MSB銀行正計劃出售旗下消費金融公司TNEX的股權。據悉，目前共有來自韓國、日本和台灣的3家投資人對該金融公司有興趣。

國家銀行報告顯示，目前越南消費性貸款餘額約為2,800,000億越盾，相當於整體經濟信貸餘額的20％。 2010年至今，消費性貸款餘額平均成長率一直高於整體經濟信貸餘額成長率。

據專家表示，經過10多年的發展，越南消費金融市場日益顯現潛力，由於滲透率仍低，所以市場還有很大的成長空間。

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Home Credit越南（Home Credit Vietnam）消費金融公司剛公布今（2024）年上半年營運結果。稅後淨利同比增長125%，達4,740億越盾，且高於去年全年的利潤， 股東權益報酬率（ROE）較去年同期的3.22%大幅攀升至6.77%。

截至今年6月底止，Home Credit越南的淨值為70,070億越盾，較年初成長6.6%。負債權益比( Debt-To-Equity Ratio )為304%（相當於負債約212,920億越盾），較去年同期的277%大幅上升；未償債券債務超過35,000億越盾。

截至今年第2季末，Home Credit越南的總資產達近283,080億越盾，較去年成長14.3%。資本適足率為24.46%。

Home Credit越南是最早在越南成立的外資消費金融公司之一，初始註冊資本額為5,500億越盾，於2009年開始運營，至2022年9月，公司資本額從5,500億越盾大幅增加至20,500億越盾。

Home Credit集團於今年2月28日宣布已簽署以8億歐元轉讓其旗下Home Credit越南消費金融公司100%股權給泰國控股公司SCB X旗下的泰國匯商銀行（The Siam Commercial Bank）的架構協議。實際轉讓價值將待越南和泰國兩國主管機關批准後（預計於2025年上半年完成）交易完成時確定。

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據Lotte Finance越南金融有限公司（Công ty Tài chính TNHH MTV Lotte Việt Nam ）表示，國家銀行（NHNN）已批准該公司的增資申請，公司資本額因此將從24,600億越盾增加至41,860億越盾，增資後該公司資本額將是全體越南消費金融公司中資本額僅次於FE Credit的公司。

在此之前，母公司Lotte Card在今（2024）年3月底批准了對Lotte Finance越南價值6,800萬美元（17,260億越盾）的投資。這是Lotte Card進軍越南市場以來最大金額的一次投資。

Techcombank在2017年將旗下Techcom Finance的100%股權轉讓給韓國樂天集團，轉讓價為875億韓元，相當於17,340億越盾，是Techcom Finance資本額的2.89倍。之後Lotte Finance越南在2018年開始營運。並在2020年將資本額從6,000億越盾增加至9,911.57億越盾。且接下來又陸續在2021年把資本額從9,910億越南增資至13,140億越盾，2022年增資至18,360億越盾以及在去年年中再把資本額增加至24,600億越盾。

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Home Credit集團於今（2024）年2月28日宣布已簽署以8億歐元轉讓其旗下Home Credit越南（Home Credit Vietnam）消費金融公司100%股權給泰國控股公司SCB X旗下的泰國匯商銀行（The Siam Commercial Bank）的架構協議。實際轉讓價值將待越南和泰國兩國主管機關批准後（預計於2025年上半年完成）交易完成時確定。

這是越南金融業繼之前日本三井住友銀行以13.7億美元購買FE Credit消費金融公司49%股份的第2大股權收購案。

而上述8億歐元（近220,000億越盾）的收購價已是Home Credit越南公司股本的3倍，且遠高於Nam A Bank（175,000億越盾）、Bac A Bank（112,000億越盾）、ABBank（87,000億越盾）、PGBank（62,000億越盾）和NCB（62,000億越盾）等越南多家銀行的市值…可見SCBX對Home Credit越南的發展潛力多麼寄予厚望。

於2009年開始運營的Home Credit越南，是最早在越南成立的外資消費金融公司之一，初始註冊資本額為5,500億越盾。至2022年9月，公司資本額從5,500億越盾大幅增加至20,500億越盾，且全部資金來自於由已故捷克億萬富翁Petr Kellner家族所創立的PPF集團。

據Home Credit越南公司官網顯示，公司目前員工約6,000名，為1,200萬名客戶提供服務。業務包括現金貸款以及購買摩托車和消費品的分期貸款，服務範圍覆蓋全國9,000家商店。

2023年前6月，Home Credit越南稅後獲利逾2,110億越盾，上半年的股東權益報酬率（ROE）為3.22%。而公司2021和2022年的ROE則分別為10.6%和18.64%。

截至2023年6月底，Home Credit越南的淨值為65,715億越盾，較年初成長3%； 債務/股本比( D/E )為277%（負債約182,030億越盾），較年初的404%已大幅下降； 未償債券餘額超過11,170億越盾。截至2023年6月30日，公司的總資產達近247,750億越盾。

公司的資本適足率為24.6%（規定為9%以上），流動性準備比率為8.4%（法規為1%以上）； 30天償付能力充足率90.37%（法令要求20%以上）； 短期資金作中長期放款比率為13.55%（法規要求低於90%）。

由此可見， Home Credit越南公司目前在消費金融同業中擁有相當高的利潤率和符合國家之監管要求。這也可能是SCB X對Home Credit越南公司估值高達近220,000億越盾的重要依據。

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VPBank銀行旗下的FE Credit公司剛公布今（ 2023）年上半年財報，稅後淨損29,960億越盾（去年同期獲利1,440億越盾）。股東權益報酬率（ROE）因此也從正0.9%變為負29.23%。

上半年的虧損亦導公司淨值從年初132,410億越盾下降23%至102,500億越盾。資本充足率由去年同期的16.16%下降至13.89%。負債權益比(Debt-To-Equity Ratio)從年初的4.02倍上升至5.43倍 ; 而債劵未償餘額與股東權益的比例則從年初的14.45%上升至23.41%。

因此，截至今年年第2季末， FE Credit的債券債務和負債分別為24,000億和556,580億越盾。

由此可看出，今年對FE Credit來說將會是艱困的一年，尤其是公司上半年的虧損已遠遠超過去年全年的稅後虧損23,760億越盾。2019至2020年這2年是公司營運的鼎盛時期，全年獲利分別為35,900億和26,700億越盾。

FE Credit出現巨大虧損的原因是由於消費金融業務受到COVID-19疫情衝擊，造成經濟形勢惡化，加上疫情後經濟復甦又不如預期，對該公司的主要客戶（低收入者）的財務狀況造成極大影響。

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據路透社（Reuters）報導，泰國第2大銀行開泰銀行（Kasikornbank ）目前正在談判以高達10億美元收購Home Credit越南（Home Credit Vietnam）消費金融公司。如收購成功，這可能是越南金融業繼之前日本三井住友銀行以13.7億美元購買FE Credit消費金融公司49%股份的第2大股權收購案。

開泰銀行是泰國總資產排名前3的銀行，截至2022年底該銀行的總資產達1,229億美元。根據來自路透社的消息，開泰銀行在泰國為小型零售店提供信貸服務。因此，併購Home Credit越南可以幫助該銀行進軍越南市場，為小型零售店提供信貸服務。

開泰銀行向路透社證實，他們正就收購案與Home Credit越南進行談判。 並表示，該銀行一直不斷在越南尋找各種商機，但這些交易可能會發生，也可能不會發生。而Home Credit越南方面表示不對此事做評論。

Home Credit越南是一家100%外資公司，隸屬於由已故捷克億萬富翁 Petr Kellner家族所創立的PPF集團。該公司在越南消費性貸款市場的市佔率僅次於FE Credit排名第2，有員工約6,000人，客戶1,500萬名，客戶大多為低收民眾且沒有信用記錄，或達不到銀行的信貸申請條件。

開泰銀行在2021年獲准在越南設立分行，服務的客戶主要為在越南投資的泰國和外國企業。 該銀行表示，近期將進軍零售領域，滿足越南市場客戶的需求。

開泰銀行胡志明市分行在今（2023）年5月將資本額從8,000萬美元增至2.85億美元，成為在越南資本額第2高的外資銀行分行。

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VNDirect證券公司剛發布VPBank銀行（ Ngân Hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng）營運活動的最新報告。

VPBank去（2022）年第4季信貸同比增長26%，NIM 持平，淨利息收入同比成長20.6%。非利息收入雖然因股票交易收入下降94.2%，但由於服務費收入大幅增長57.3%，只比上年同期小幅下降2.5%。第4季撥備和營業費用均大幅增加，分別為36.3%和42.4%，導致淨利下降6.7%。

VPBank去年全年在扣除友邦保險（AIA Vietnam）預先支付的銀行保險（Bancassurance） 費用後，淨利同比增長16.7%。

VNDirect 表示，VPBank旗下FE Credit的營運恢復速度低於預期，導致壞帳率上升。據FE Credit稱，是因經濟狀況不佳致影響到低收入群體，而這些群體正是公司的主要客戶。 因此，FE Credit去年第4季壞帳率大幅上升至20.4%（同比增加6.8%，環比增加5.4%），撥備也因此同比大幅增加82%，全年增加23%。

根據VNDirect的報告，FE Credit去年全年稅前虧損3萬億越盾。在全球經濟仍然充滿挑戰的環境下，VNDirect認為2023年對FE Credit來說將繼續是艱難的一年，並預估該公司今年稅前虧損將達約7,000億越盾，並要到2024年才會恢復獲利。

另VNDirect 亦一併將對VPBank在2023和2024年的稅後獲利預測下調為172,000億和212,000億越盾。

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FE Credit今 （2022）年第1季總放款餘額比上1季成長16%，同比成長40%，達766,380億越盾。其中，放款給新客戶餘額佔總放款餘額36%，達275,000億越盾 。稅前淨利近8,000億越盾，超越2021年全年。

去年底， FE Credit不良貸款率因受疫情嚴重影響而升至13%。但在經濟逐步復甦下，不良貸款率可望下降至疫情前的水準，即低於6%。

FE Credit不僅致力於擴大信貸以滿足日益增長的消費需求，並積極控制放款品質，密切關注客戶，評估借款客戶償債能力，對客戶進行分類，減少逾期放款的產生。

另FE Credit同時還努力開拓國內外的多元籌資管道，優化資金成本，具體體現在公司今年第1季的資本成本為6.1%，較2021年第一季的7.4%大幅下降。

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越南財經新聞編譯

據《日經新聞》（Nikkei Asia）報導，日本瑞穗銀行 （Mizuho Bank）有意在今年底之前投資高達200億日圓（1.7 億美元）來購買M-Service公司（擁有MOMO電子錢包）7.5%股權。該銀行的目標是想充分利用M-Service公司在零售領域的市場優勢。

瑞穗銀行此舉是在其競爭對手三井住友金融集團（Sumitomo Mitsui Financial Group）正擴大在越南的投資。今（2021）年10月底，三井住友金融集團旗下的SMBC消費金融有限公司 SMBC以近14億美元完成收購VPBank旗下子公司FE Credit的49%股權，是越南金融領域金額最大的M&A交易。

三井住友目前正計畫從Eximbank撤資，並計畫在明年第1季購買VPBank 15%股權，收購金額將不低於之前收購FE Credit 49%股權的金額。

儘管比三井住友較晚進軍越南市場，但瑞穗銀行想購買M-Service公司7.5%股權的計畫證明公司不想錯過越南這個快速增長市場。

成立於2007年的M-Service公司，其成立目的是想把MOMO變成一個超級APP，目前MOMO擁有超過2,000萬用戶和一個極其龐大的生態系統。

M-Service公司在今年初成功完成D輪融資，吸引眾多重要投資者，包括： Warburg Pincus、Goodwater Capital、Affirma Capital Singapore、Kora Management、Macquaries Capital、Tybourne Capital Management。公司拒絕透露籌集到的金額，但據彭博社報導，M-Service公司獲注資超過1億美元。

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