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Novaland集團股份公司剛公布2025年第4季財報，第4季營收達15,670億越盾，同比下降67%。而由於公司將Lakeview City建案逾21,970億越盾的土地租金與土地使用費用回沖金額計入不動產轉讓成本，致毛利達25,820億越盾，較2024年同期增長33%。

扣除各項費用後，Novaland公司2025年第4季實現稅後利潤36,380億越盾(去年同期則虧損170億越盾)。其中，歸屬母公司股東的稅後利潤為31,820億越盾，正式終結此前連續4季淨虧損。

2025年全年，Novaland公司營收為69,650億越盾，較去年同期下降23%，稅後利潤近18,190億越盾(2024年該公司稅後虧損43,950億越盾)。

截至2025年年底止，Novaland公司有總資產2,497,920億越盾。存貨為1,533,920億越盾，其中土地儲備及在興建項目價值占94%，其餘則為已完工不動產及待交付予客戶不動產與商品。

公司截至2025年12月底止總負債1,909,420億越盾，當中有671,900億越盾為借款餘額，而其中的短期借款為315,180億越盾。

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Novaland集團股份公司董事會剛通過決議，將發行股票以轉換部分金額為3.35億美元的國際可轉債。將進行轉換的國際可轉債共133張，轉換總價值約7,470億越盾，轉換比例為每張債券可轉換成156,018股股票，相當於每股轉換價格為36,000越盾(是2025年12月31日收盤價的2.7倍)，共有4家外資組織分別為BNP Paribas Financial Markets、Oclaner Asian Bond Fund、Oclaner Global Credit Opportunities以及Barclays Capital Securities參與此次轉換，合計交換的股票共逾2,075萬股。

此外，Novaland同時公布已發行超過1.6365億股股票，用以向兩大股東，NovaGroup(Novaland公司董事長Bui Thanh Nhon先生是這間公司的第1大股東)與Diamond Properties公司(由Bui Thanh Nhon先生的夫人擔任公司董事長)進行換股抵債。換股抵債的總金額超過25,770億越盾，股票將直接配發給債權人，並限制轉讓1年。交易完成後，Bui Thanh Nhon先生家族在Novaland的合計持股比例將有所提升。此前，家族持股下降至剩約36.7%，接近喪失否決權的門檻；而隨本次增發股份完成，其持股比例已提高至40.44%。

因此，為償還債務，Novaland共發行超過1.844億股股票，相當於總流通股數的逾9%。藉此，公司成功削減超過33,240億越盾債務；同時資本額也增加超過18,000億越盾至223,200億越盾。

根據之前Novaland已公布的2025年第3季財報，公司借款總餘額超過640,000億越盾，其中短期借款約320,000億越盾。Novaland目前現金流仍面臨諸多困難，公司正尋求解決方向，持續與相關方協商各項重組方案，同時並行推動多項措施，以履行到期債務義務，彌補既有缺失，從而保障投資人權益。

2025年前9月，Novaland公司合併營收達53,980 億越盾。其中，商品銷售營收接近49,560億越盾，較去年同期增長33%。

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根據河內證券交易所（HNX）的訊息，Novaland集團股份公司剛發布一份有關償還債券本金和利息給債券持有人的報告。

具體而言，依據當初的債券契約，Novaland公司應於今(2025) 年5月23日償還給債劵代號 NVLH2123011的持有人共近8,330億越盾的本金以及約725億越的利息。但由於公司尚未籌措到足夠資金，因此目前僅以其他資產支付了本金 2.024億越以及近1,860萬越盾的利息。

Novaland表示，剩下尚未償還近8,328億越盾的本金以及超過724億越盾的利息，公司正在與債券持有人商討剩餘債務償付事宜。

至今年8月29日，Novaland須繼續償還給代號NVLH2123011的債券持有人本金 8,328億越盾。然而，同樣因尚未籌措到足夠資金，企業僅償還了88億越盾，剩下超過8,239億越盾仍未償還。

據了解，代號NVLH2123011這批債劵，Novaland公司是於2021年9月1日發行，發行總額為10,000億越盾，期限為2年。債券發行所募集的資金，Novaland用於出資及合作投資位於同奈省的Cù Lao Phước Hưng都市區建案（商業名稱為「Đảo Phượng Hoàng建案」）以及公司其他投資項目。

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Novaland集團股份公司剛公布今（2025）年第3季合併財報，第3季的銷售和提供服務收入達16,830億越盾，同比下滑16%，得益於銷售成本大幅下降 25%至10,970億越盾，毛利超過5,860億越盾，較去年同期增長7.5%，毛利率提升至34.8%。

Novaland高層表示，由於第3季公司的投資合作合約收益與放款利息收入下降，致財務收入大幅下滑至僅約4,560億越盾，較去年同期減少逾8.5倍，加上匯兌損失比去年同期暴增7,120億越盾，造成公司今年第3季稅後虧損11,530億越盾。

累計至今年前9個月，Novaland來自商品銷售與服務提供的合併淨營收達53,980億越盾。其中，僅商品銷售的營收約 49,560億越盾，較去年同期成長33%，主要來自以下建案的交屋收入：NovaWorld Phan Thiet、NovaWorld Ho Tram、Aqua City、Sunrise Riverside、Palm City 等。

截至今年9月底止，Novaland公司有總資產近2,395,750億越盾。存貨金額為1,522,850億越盾，其中超過95%為興建中建案與土地儲備，其餘部分為已建成的不動產、待交付房產以及房地產商品庫存。

計算至今年9月30日止，Novaland公司總負債超過640,000億越盾，其中短期負債約320,000億越盾。由此可見公司的現金流仍面臨極大壓力。

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政府監察管機關(Thanh tra Chính phủ)上週五(10月17日)公佈一份針對67家公司從2015年1月 1 日至2023年6月30日期間發行私募公司債的調查報告(報告完成簽署日期為2025年8月5日），其中發現Novaland集團及其子公司在企業債券發行中存在資金挪用及資訊揭露違規情形，並正式移交公安部展開進一步調查，造成外界普遍認為集團即將爆雷。

據Vietcap證劵公司對此事件表示，這是依據2023年10月頒布之第605號決定(Quyết định số 605)所進行的一項針對2015年至2023年期間企業債券發行追溯性合規檢查。此檢查是在 2022 年政府對債券市場加強監管與嚴厲整頓之後展開的。

監管機關在調查報告中指出，企業債券發行在過去存在一些違規行為，如存在資金挪用及資訊揭露違規情形。但Vietcap表示，這事件並不代表監管機構正進一步收緊對企業債券市場的管制。

至於調查報告中所提到Novaland集團及其子公司涉及多項與債券發行有關的合規問題，包括：債券發行的合規遵守、債券發行的資金使用、資訊披露、以及其他相關事項等。Novaland也已於當日(2025年10月17日) 正式發布公告做出回應。公告重點針對以下事項進行說明與澄清：資金使用目的、資訊披露、債券本金與利息的支付義務，以及擔保資產等相關內容。

Vietcap認為，此次監管機關的調查不會對Novaland公司在營運上產生顯著影響。儘管如此，Novaland公司仍將持續配合相關主管機關的後續調查要求。

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今(2025)年9月初，Amata越南股份公司（Amata VN）董事會通過一項重要決議，批准旗下子公司Amata Long Thành都市股份公司（ACLT） 轉讓其在Amata Long Thành 1 都市股份公司（ACLT1）和Amata Long Thành 2 都市股份公司（ACLT2）兩家公司中所持有的51%股份。

此次交易的受讓方分別是Novaland集團股份公司旗下的兩家子公司 Nova Rivergate 有限公司（Công ty TNHH Nova Rivergate） 和 Nhà Rồng投資貿易股份公司（CTCP Đầu tư và Thương mại Nhà Rồng）。交易價格依次為 2,156萬 和 2,458萬美元，共4,600萬美元（約合 11,000 億越盾）。此外，Amata VN 之前已出售這兩家公司 49% 的股份。交易預計將於2026年完成，到時ASCLT1 與 ASCLT2 將不再是Amata VN的子公司。

據Amata VN表示，轉讓兩家子公司股權的目的在於與具有住宅及商業房地產領域專業能力的企業合作，同時有助於公司提升流動性並專注於長期戰略。

Amata VN公司是泰國Amata Corporation PCL的成員，公司自1994年開始營運，目前管理著多個重要工業園區 ，包括：Amata City Biên Hòa (面積513公頃)、Amata City Long Thành(面積410公頃)和Amata City Hạ Long(面積714公頃)，這些工業區是該集團在越南的核心業務板塊。

今年上半年，Amata VN的營收達近20億泰銖(約5,480萬美元)，較去年同期下滑18% ; 稅後利潤近9,340萬泰銖(約250萬美元)，比去年同期下降6%。該公司表示，收入下降主要是由於服務項目收入減少和外匯損失。

截至今年6月底，Amata VN有總資產近136億泰銖(約95,200億越盾)，比年初減少8% ; 總負債也減少10%，至約77億泰銖（約 53,900億越盾）。

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Novaland集團股份公司剛公布出售資產以償還債務並改善財務結構的報告，按預計出售價格計算，總金額達 283,800 億越盾。

根據報告，公司已成功出售 7 項資產，回收金額 135,060 億越盾；同時已簽署出售 5 項資產「原則合同」，總價值 76,670 億越盾，並簽署出售 2 項資產的合作備忘錄 (MoU)，總價值 34,000 億越盾。且同時收到買方對 4 項資產的非約束性收購建議書，總價值達 19,150 億越盾。

出售資產是 Novaland 公司重組計劃中的六大主要解決方案之一，且同時亦關係到審計單位特別強調的 「持續經營假設」問題。除出售資產外，公司已與債權人（包括債券持有人）達成部分初步債務重組協議，涉及金額近 145,000 億越盾。

此外，Novaland已獲各銀行核准 150,500 億越盾的信貸額度，目前已累計撥款 46,400 億越盾。剩餘的額度將在未來 12 個月內持續撥款，用於項目開發。

截至今年6月30日止，Novaland有總資產超過2,386,190億越盾。庫存為1,505,330億越盾，其中94.8%為土地儲備和在建項目，其餘為已建成房屋、房地產商品及已完工待交付客戶的房屋 ; 短期與長期應收款合計近 675,000 億越盾。

公司截至今年第2季度末的總負債小幅下降至 1,866,500 億越盾，負債在房地產上市公司中排名第2高，僅次於 Vinhomes。在總借款餘額超過610,000億越盾中，債券佔比最大，接近 49%；銀行信貸約 34%；來自合作夥伴的借款約 17%。

目前向 Novaland 提供貸款的銀行包括有VietinBank(15,000 億越盾)、VPBank(逾 66,000 億越盾)、MBBank (超過 45,00 0 億越盾)、TPBank (約 40,000 億越盾)。此外，另有美元貸款換算總值約 25.000 億越盾…。

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根據財政部（Bộ Tài chính）的統計數據，今（2025）年前7個月，共40家企業發行私募公司債，總額達2,783,000億越盾，比去年同期增長30.9%。其中，各金融機構所發行的私募債劵總額佔73.3%，房地產企業所發行公司債佔17.7%，其他領域企業所發行公司債佔9%。

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Novaland集團股份公司剛公布今（2025）年第2季合併財報，第2季營收達19,370億越盾，同比增長22%。另有財務收入近5,120億越盾，同比減少13%（主要原因是投資合作合約利息收入下降）。其他收入（大部分來自合約違約罰款）近2,620億越盾。

第2季的銷售費用激增76%至近1,550億越盾，管理費用下降16%至逾3,140億越盾；財務費用雖已削減逾50%，但仍高達 11,350億越盾。

結果造成公司在第2季稅後虧損近1,900億越盾，這是連續第2個季度出現虧損，但虧損程度已大幅縮減（去年同期虧損67,260億越盾）!

累計至今年上半年，Novaland 從自商品銷售和提供服務所獲得的合併總營收達到37,150億越盾。其中，商品銷售收入近3 4,230億越盾，較去年同期成長81%，主要是來自NovaWorld Phan Thiet、NovaWorld Ho Tram、Aqua City、Sunrise Riverside、Palm City等建案交屋。而服務提供收入達2,910億越盾。

上半年合併稅後淨損6,660億越盾，主要是因匯率變動和其他業務板塊的損失，但與去年同期淨損73,270億越盾相比，虧損程度已大幅縮減。

截至今年6月30日止，Novaland有總資產超過2,386,190億越盾。庫存為1,505,330億越盾，其中94.8%為土地儲備和在建項目，其餘為已建成房屋、房地產商品及已完工待交付客戶的房屋。

公司截至今年第2季度末的總借款餘額超過610,000億越盾，其中未來12個月內到期的借款約為320,000億越盾。

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Novaland集團.6月18日表示，該集團投資位於同奈省邊和市的大型建案Aqua City，之前因不符合該市整體規劃而遭停工多年，現今經過3年多的努力後，所有原先遇到的法規障礙都獲得了解決。

據來自同奈省邊和市人委會的消息，市人委會主席已簽署並頒發第3182/QD-UBND號和第3186/QD-UBND號決定，批准對Aqua City和Aqua Waterfront City建案所屬區域1/500的詳細建設規劃進行局部調整。此舉不僅為Aqua City建案之前因法規問題而遭停工解套，更使建案能按計劃進行各項工程建設，同時也有助於市場信心回籠，為經歷長期低迷的房地產市場帶來期待已久的復甦訊號。

目前，銀行已給Novaland撥款高達32,500億越盾來展開建案內各分區的建設。同時，多家金融機構亦承諾將為Novaland提供總價值超過10萬億越盾的額外融資方案，以便公司得以繼續興建基礎設施跟房屋，並在2025年至2026年期間向客戶交屋。

Aqua City建案面積近1,000公頃，規劃成為胡志明市東部衛星城市。該項目位置距離胡志明市中心和隆城機場約20分鐘車程。

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